Метод расчета срока окупаемости
Главная » ЗИ компании » Стоимость системы безопасности » Оценка стоимости владения » Метод расчета срока окупаемости

Метод расчета срока окупаемости


Для оценки экономической эффективности инвестиций используются следующие стандартные методы:


1) простые

  • расчет срока окупаемости инвестиций
  • расчет коэффициента эффективности инвестиций

2) методы дисконтирования

  • расчет чистой текущей стоимости
  • расчет индекса рентабельности инвестиций
  • расчет нормы доходности инвестиций

Инвестиции — различного рода вложения капитала, денежных, имущественных, нематериальных, финансовых и других активов с целью его роста и получения текущего дохода и предотвращение потерь.


Метод расчета срока окупаемости.

Срок окупаемости – это срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение. При использовании данного метода под сроком окупаемости РР следует понимать временной интервал от начала реализации проекта до такого момента, при котором совокупный (накопленный к данному моменту) дисконтированный доход, генерированный на этот момент инвестиционным проектом, становится равным величине инвестиций. Другими словами, в данный момент (когда проект окупился, и благосостояние инвестора начало расти) чистая текущая стоимость равна нулю. Таким образом, для определения срока окупаемости инвестиций необходимо решить уравнение с одним неизвестным относительно величины РР:


NPV – чистая текущая стоимость

ICj – величина инвестиций, осуществляемых в течение j-го года

FVk – годовой доход (денежный поток)

r – ставка дисконтирования

RV0 – приведенная ликвидационная стоимость проекта


Следует отметить, что, вообще говоря, одним из существенных недостатков данного метода является то, что вне поля зрения остается завершающий период проекта, поскольку он просто не интересует аналитика, выполняющего расчеты в рамках этого метода.


Этот метод хорошо работает при следующих условиях:

  • все сравниваемые проекты должны иметь одинаковый период реализации;
  • все проекты предполагают разовое вложение средств;
  • ежегодные денежные потоки на протяжение срока жизни проекта примерно равны.

Достоинства и недостатки критерия окупаемости

Достоинства

Недостатки

  • Простота расчета
  • Простота для понимания и традиции применения
  • Соответствие общепринятым методам бухучета и, как следствие, доступность исходной информации

  • Привязка к учетным данным (обычно доход определяют не по денежным потокам, а по данным бухгалтерского учета)
  • Инвестиции производят для получения выгод, превышающих затраты. Критерий окупаемости показывает, когда инвестор сможет "вернуть свое", и ничего не говорит о том, какую выгоду принесет проект за пределами срока окупаемости. В результате инвестиционное предложение с меньшим сроком окупаемости может показаться более предпочтительный, чем вариант, способный принести больший ∑ доход
  • Риск учитывается лишь косвенно (разность между длительностью жизненного цикла проекта и сроком окупаемости – это "запас времени" для того, чтобы проект стал экономически выгодным)
  • Не учитывается альтернативная стоимость используемых для проекта ресурсов (денежных, кадровых, информационных и т.д.).
  • Неаддитивность (окупаемость проекта ≠ ∑ окупаемостей его этапов)


  • Поиск информации на сайте Пожалуйста, введите запрос и нажмите «Найти!»